華寶信托投資有限公司副總裁占興華答記者問
來源：www.beiwo888.cn 時間：2005-10-24
2005年8月2日，勞動和社會保障部下發(fā)《關(guān)于公布第一批企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)的通告》，公布了經(jīng)企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定專家評審委員會評審，并經(jīng)中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會同意的第一批37家企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)名單。
自此，企業(yè)年金入市工作開始啟動。為此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所特別邀請勞動和社會保障部、國家財政部以及參與第一批年金管理機(jī)構(gòu)評審的多位專家，于2005年10月22日—23日在北京京都信苑飯店舉辦“中國企業(yè)年金制度建設(shè)與市場發(fā)展高層論壇”，對相關(guān)熱點(diǎn)問題進(jìn)行綜合探討。搜狐財經(jīng)頻道作為聯(lián)合承辦方對本次活動做了報道：
問：因為我知道這次拿了受托人資格的，也有拿到其他的資格，我覺得這個有不公平的競爭性在里面，比如銀行拿到了這個資格，他可以把其他的信托方面給其他的下屬單位，這方面怎么規(guī)避呢？
占興華：我們認(rèn)為這些問題作為一個機(jī)構(gòu)面對客戶的時候是需要說明的。因為我們作為說受托來說需要給客戶介紹我們?yōu)槭裁催x擇他作為投資管理人。我們側(cè)重是避免利益輸送的角度以及持續(xù)能力的角度，特別是避免前面一點(diǎn)。首先要選擇這些投資管理人是可以信賴的。就這點(diǎn)來說是任何一個機(jī)構(gòu)都必須要回答的問題，而且我相信我們的機(jī)構(gòu)是非常愿意回這個問題的的。其實我并不需要你具體的薪酬標(biāo)準(zhǔn)，但是我是需要看到對交易員是怎么評價的，我們怎么考核他，我們關(guān)注的是這些。我們并不認(rèn)為這個東西涉及到特別特別多的投資管理人的核心機(jī)密的問題。比如有一天我看到一個報告議論說所有董事會的決議，這些東西都是核心機(jī)密肯定不能說，但是現(xiàn)在銀監(jiān)會要求這些是屬于信托公司披露的基本內(nèi)容。第二，這也是各家機(jī)構(gòu)的擔(dān)心。從我們來說，我們對養(yǎng)老金業(yè)務(wù)會把它作為華寶信托的重要的業(yè)務(wù)，我們也會考慮也和監(jiān)管部門交換意見，我們是希望以獨(dú)立的新運(yùn)營模式來經(jīng)營這項業(yè)務(wù)，這樣可以避免一些利益沖突。
問：您主張的管理模式是受托服務(wù)和帳戶管理結(jié)合。把投資分出去，那么這里有一個費(fèi)用問題，受托服務(wù)收取的費(fèi)用是0.2，投資管理是1.2％，如果好不容易拿到一筆業(yè)務(wù)，又分出去了，你們的費(fèi)用怎么分?jǐn)偅坷嬖趺垂蚕砟兀?br>
占興華：現(xiàn)在受托業(yè)務(wù)肯定是虧損的。香昨天我和AIG的林先生交談，他們說他們現(xiàn)在是盈利的，前提是他們很幸運(yùn)的選擇的是一站式的服務(wù)架構(gòu)，我覺得這確實是一個矛盾，我們期望未來這個問題能夠引起監(jiān)管部門的了解和重視。逐步的根據(jù)市場業(yè)務(wù)發(fā)展的需要調(diào)整整個收費(fèi)結(jié)構(gòu)。我們現(xiàn)在只能以更長遠(yuǎn)的眼光來做這個事情，把這個問題暴露出來寄希望于監(jiān)管部門調(diào)整。我想如果說我們的市場發(fā)展需要更為合理、更為規(guī)范的模式的話，這種模式運(yùn)行不下去的話，那個時候一定會有辦法解決的。
問：我們注意到貴公司在整個企業(yè)年金設(shè)計中有一塊提到了你們要將構(gòu)建企業(yè)年金管理的平臺。據(jù)我了解，目前來講如果一個系統(tǒng)整合在一個系統(tǒng)上這是史無前例的，第二構(gòu)建這個系統(tǒng)成本比較高，鑒于公司受托人是行業(yè)最低于的行業(yè)，我們想貴公司整合這個業(yè)務(wù)，你們準(zhǔn)備用多長時間做虧損的投入？第二的問題，你特別提到了跟投資管理人的合作，我想問貴公司今后要長期跟投資管理人包括基金公司的長期合作，是不是意味著貴公司建立一個對投資管理還要進(jìn)行動態(tài)的跟蹤？第三，受托人跟托管行之間的合作我想你們在這方面合作有什么想法？
占興華：第一個問題，確實從我們來說，我們?nèi)A寶信托因為這個業(yè)務(wù)是我主管的，包括我們年金投資的人都承擔(dān)了比較大的壓力，第一公司有這個決心想把這個事情做好，我們在這個工作上的前期投入也比較大，現(xiàn)在市場是慢熱的過程，所以我們需要有一個虧損的預(yù)期和準(zhǔn)備。具體的年限我們說不好，但是我們在和一些管理機(jī)構(gòu)交流的時候，香港可能更快一些，市場領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)它可能3年左右的時間能夠打平，澳大利亞的例子是五年的時間打平，壽險是7年時間打平，這些數(shù)據(jù)也許也會是未來養(yǎng)老金事情的一個結(jié)果吧，也許是這樣。我們可能會根據(jù)市場的情況做進(jìn)一步的調(diào)整，跟董事不做意見溝通。我們的股東能夠給予這種耐心合理解，因為他們更多的希望通過這個事情做好公司的品牌，盈利方面的壓力可能小一些。 第二個問題，答案就是是的。我們希望和通過對投資管理人的初步選擇之后，基于投資管理人給我們的信息選擇出我們認(rèn)為可以向企業(yè)和員工推薦的被選投資管理人之后，這當(dāng)中確實有一個動態(tài)的跟蹤過程。我們是希望給我們的受益人提供最好的投資，至少是我們的能力范圍之內(nèi)給他們提供最好的投資管理人投資產(chǎn)品。第三，從銀行的角度來說，因為托管行一方面是對受托人的監(jiān)督，財產(chǎn)要獨(dú)立于受托人可以控制的范圍。第二點(diǎn)，它是配合、幫助受托人利用清算的一些便利對投資管理人進(jìn)行監(jiān)督，更多的他們是合作關(guān)系。所以對托管人來說我們會以合作為主，因為這個利益沖突會更小一些。我們目前也在和一些銀行進(jìn)行探討，比如結(jié)合企業(yè)年金計劃問題，需要借助銀行的渠道對一些中小型企業(yè)進(jìn)行銷售。
自此，企業(yè)年金入市工作開始啟動。為此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所特別邀請勞動和社會保障部、國家財政部以及參與第一批年金管理機(jī)構(gòu)評審的多位專家，于2005年10月22日—23日在北京京都信苑飯店舉辦“中國企業(yè)年金制度建設(shè)與市場發(fā)展高層論壇”，對相關(guān)熱點(diǎn)問題進(jìn)行綜合探討。搜狐財經(jīng)頻道作為聯(lián)合承辦方對本次活動做了報道：
問：因為我知道這次拿了受托人資格的，也有拿到其他的資格，我覺得這個有不公平的競爭性在里面，比如銀行拿到了這個資格，他可以把其他的信托方面給其他的下屬單位，這方面怎么規(guī)避呢？
占興華：我們認(rèn)為這些問題作為一個機(jī)構(gòu)面對客戶的時候是需要說明的。因為我們作為說受托來說需要給客戶介紹我們?yōu)槭裁催x擇他作為投資管理人。我們側(cè)重是避免利益輸送的角度以及持續(xù)能力的角度，特別是避免前面一點(diǎn)。首先要選擇這些投資管理人是可以信賴的。就這點(diǎn)來說是任何一個機(jī)構(gòu)都必須要回答的問題，而且我相信我們的機(jī)構(gòu)是非常愿意回這個問題的的。其實我并不需要你具體的薪酬標(biāo)準(zhǔn)，但是我是需要看到對交易員是怎么評價的，我們怎么考核他，我們關(guān)注的是這些。我們并不認(rèn)為這個東西涉及到特別特別多的投資管理人的核心機(jī)密的問題。比如有一天我看到一個報告議論說所有董事會的決議，這些東西都是核心機(jī)密肯定不能說，但是現(xiàn)在銀監(jiān)會要求這些是屬于信托公司披露的基本內(nèi)容。第二，這也是各家機(jī)構(gòu)的擔(dān)心。從我們來說，我們對養(yǎng)老金業(yè)務(wù)會把它作為華寶信托的重要的業(yè)務(wù)，我們也會考慮也和監(jiān)管部門交換意見，我們是希望以獨(dú)立的新運(yùn)營模式來經(jīng)營這項業(yè)務(wù)，這樣可以避免一些利益沖突。
問：您主張的管理模式是受托服務(wù)和帳戶管理結(jié)合。把投資分出去，那么這里有一個費(fèi)用問題，受托服務(wù)收取的費(fèi)用是0.2，投資管理是1.2％，如果好不容易拿到一筆業(yè)務(wù)，又分出去了，你們的費(fèi)用怎么分?jǐn)偅坷嬖趺垂蚕砟兀?br>
占興華：現(xiàn)在受托業(yè)務(wù)肯定是虧損的。香昨天我和AIG的林先生交談，他們說他們現(xiàn)在是盈利的，前提是他們很幸運(yùn)的選擇的是一站式的服務(wù)架構(gòu)，我覺得這確實是一個矛盾，我們期望未來這個問題能夠引起監(jiān)管部門的了解和重視。逐步的根據(jù)市場業(yè)務(wù)發(fā)展的需要調(diào)整整個收費(fèi)結(jié)構(gòu)。我們現(xiàn)在只能以更長遠(yuǎn)的眼光來做這個事情，把這個問題暴露出來寄希望于監(jiān)管部門調(diào)整。我想如果說我們的市場發(fā)展需要更為合理、更為規(guī)范的模式的話，這種模式運(yùn)行不下去的話，那個時候一定會有辦法解決的。
問：我們注意到貴公司在整個企業(yè)年金設(shè)計中有一塊提到了你們要將構(gòu)建企業(yè)年金管理的平臺。據(jù)我了解，目前來講如果一個系統(tǒng)整合在一個系統(tǒng)上這是史無前例的，第二構(gòu)建這個系統(tǒng)成本比較高，鑒于公司受托人是行業(yè)最低于的行業(yè)，我們想貴公司整合這個業(yè)務(wù)，你們準(zhǔn)備用多長時間做虧損的投入？第二的問題，你特別提到了跟投資管理人的合作，我想問貴公司今后要長期跟投資管理人包括基金公司的長期合作，是不是意味著貴公司建立一個對投資管理還要進(jìn)行動態(tài)的跟蹤？第三，受托人跟托管行之間的合作我想你們在這方面合作有什么想法？
占興華：第一個問題，確實從我們來說，我們?nèi)A寶信托因為這個業(yè)務(wù)是我主管的，包括我們年金投資的人都承擔(dān)了比較大的壓力，第一公司有這個決心想把這個事情做好，我們在這個工作上的前期投入也比較大，現(xiàn)在市場是慢熱的過程，所以我們需要有一個虧損的預(yù)期和準(zhǔn)備。具體的年限我們說不好，但是我們在和一些管理機(jī)構(gòu)交流的時候，香港可能更快一些，市場領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)它可能3年左右的時間能夠打平，澳大利亞的例子是五年的時間打平，壽險是7年時間打平，這些數(shù)據(jù)也許也會是未來養(yǎng)老金事情的一個結(jié)果吧，也許是這樣。我們可能會根據(jù)市場的情況做進(jìn)一步的調(diào)整，跟董事不做意見溝通。我們的股東能夠給予這種耐心合理解，因為他們更多的希望通過這個事情做好公司的品牌，盈利方面的壓力可能小一些。 第二個問題，答案就是是的。我們希望和通過對投資管理人的初步選擇之后，基于投資管理人給我們的信息選擇出我們認(rèn)為可以向企業(yè)和員工推薦的被選投資管理人之后，這當(dāng)中確實有一個動態(tài)的跟蹤過程。我們是希望給我們的受益人提供最好的投資，至少是我們的能力范圍之內(nèi)給他們提供最好的投資管理人投資產(chǎn)品。第三，從銀行的角度來說，因為托管行一方面是對受托人的監(jiān)督，財產(chǎn)要獨(dú)立于受托人可以控制的范圍。第二點(diǎn)，它是配合、幫助受托人利用清算的一些便利對投資管理人進(jìn)行監(jiān)督，更多的他們是合作關(guān)系。所以對托管人來說我們會以合作為主，因為這個利益沖突會更小一些。我們目前也在和一些銀行進(jìn)行探討，比如結(jié)合企業(yè)年金計劃問題，需要借助銀行的渠道對一些中小型企業(yè)進(jìn)行銷售。
(xintuo摘自《搜狐財經(jīng)》)